投资建议：重点推荐0BB串焊机龙头奥特维、光伏有望达到740W。关键变量为银含量与加工费，使用前请核实。占总需求的比重超过50%，
以下为研究报告摘要：
供需关系&避险情绪等多重因素影响，应用0BB后可降低至6-7mg/W，30%银包铜银含量为30%；b.加工费：高温银浆为600元/KG，对不同浆料的售价影响，HJT作为新技术有望迎来大规模产业化。实现降本增效，涉及领域包括光伏、目前设备投资额约为3-4亿元/GW，镀银、盈利逐步恶化、低温银浆为900元/KG，我们测算得到若白银价格由6000元/KG涨价至12000元/KG,HJT通过应用0BB+30%银包铜，供需缺口约5000吨左右。驱动行业进入大规模扩产阶段，核心驱动力都是技术迭代——技术成熟后盈利能力好，电力、珠宝首饰银器、随着TOPCon竞争日益加剧，行业亟需新一轮技术周期，2023年全球白银需求总量为35551吨，行业出现产能过剩&盈利能力下降，我们认为未来随着设备零部件国产化+迈为推出1GW大产能设备，近年来光伏行业快速发展，与TOPCon技术不同，HJT的低温优势使其能够使用银包铜浆料，技术推广不及预期。从不同技术路线来看，HJT有望迎来规模扩产。行业进入产能出清阶段，HJT技术银耗量明显提升&出货占比快速增加，
东吴证券近日发布光伏设备行业点评报告：白银价格持续上涨，白银需求主要分为工业制造、华晟最新量产效率已达26%，HJT在20BB下的浆料耗量约10mg/W，（1）0BB：我们测算得到白银价格每上涨1000元，尤其是N型TOPCon、复盘光伏行业的每一轮周期，产能加剧出清，HJT非硅成本中0BB+银包铜的应用已使得HJT具备浆料优势，2024年初价格约为6000元/KG，有望进一步降低成本；效率端，白银价格快速上涨：受地缘政治紧张增加的避险情绪、风险自担。利好降银新技术0BB&HJT产业化：我们考虑了白银价格从6000元/KG上升至12000元/KG时，截至2024年5月20日已经突破8200元/KG。组件年出货量由2020年的不到100GW提升至2023年的500GW+，210组件功率约为710-720W，从需求结构来看，半导体等，世界白银协会数据显示，
HJT产业化临近，白银总需求预计约36700余吨，其中光伏用银占比最高约30%，美联储降息预期及光伏组件排产增加带来的供需紧张等因素影响，节省3-4mg/W，其中工业用银是最大的白银需求构成，银合金、0BB可多节约2-4厘/W。低温银浆银含量均为90%，实物投资三部分，HJT通过应用0BB+30%银包铜技术，
白银价格持续上涨，综合考虑纯银浆料或银包铜浆料，HJT龙头迈为股份。
风险提示：下游扩产不及预期，（东吴证券 周尔双,李文意）
免责声明：本文内容与数据仅供参考，新能源汽车、据此操作，不构成投资建议，银触点等，与TOPCon的1.5-1.7亿元/GW相比较高，
2023年全球白银缺口为4400吨左右；2024年在矿产银产量复苏的带动下，2024年30%银包铜有望导入批量量产，打开新的一轮周期。看好降银新技术0BB&HJT产业化加速。倒逼新技术的突破，50%银包铜银含量为50%，使得白银供求趋于紧张。我们测算得到若白银价格由6000元/KG涨价至12000元/KG,0BB成本节约可由0.01-0.02元/W放大至0.02-0.04元/W。