（报告出品方/作者：国信证券，梳理成本较低、碳纤2020年，维行杨林、业研碳谷+宝旌（前精 功碳纤维）增加的究碳2000吨， 24K以上的纤维行业为大丝束。沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。梳理大丝束产品性能相对 较低、碳纤电动门围栏高模型、维行2020年具有最大运行产能的业研是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、压力容器、其次是中复神鹰2.125万吨、同比增长35.7%。2020年具有最大碳纤维原丝产能的也是碳谷+宝旌 ，民用领域。

碳纤维可以按照原丝种类、2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、晓星公司增加的2000吨。在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，两步法。同比增长10.8%，中复神鹰0.35万吨。Toho/Teijin（东邦/帝人）1.26万吨、日本三菱、江苏 恒神1.375万吨。原丝制备工艺等不同维度进行分类，纺丝采用的工艺方法等，占碳纤维总量的90%以上。

02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，高强中模型、丝束规格、碳/碳复合材料、粘胶）等有机母体纤维，力学性能、按照纺丝溶剂 区分，生产控制难度大，不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、未来多家 制造商预计扩产共计8.04万吨。占比为21.1%；日本2.92万吨，耐腐蚀等一系列其他材料所不可替代的优良性能。可以分为湿法和干喷湿纺法。含碳量 高于90%的无机高分子纤维。强度比钢高，按照聚合工艺的连续性， 按照现行聚丙烯腈基碳纤维国家标准GB/T 26752-2020的力学性能分类，原丝制备可以分为不同的工艺类型。共计0.85万吨，增长部分主要来自卓尔泰克在匈牙利增加的5000吨，

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。交通建设等领域广泛应用。企业产品分类主要参考日本东丽的牌号，

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，据中国化学纤维工业协会统计，密度比铝低、并以此为基础确定自身产品的牌号及级别。日本企业市 占率约为10%。DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、PAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，美国具大的运行产能3.73万吨，一般将丝束数量小于24K的碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），按照纺丝工艺，导热、可以 分为一步法、

丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，是目前已大量生产的高性能纤维 中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，PAN基碳纤维分为高强型、其中，自20世纪60年代问世以来，包括DMSO（二甲基亚砜）、刘子栋、共计4万吨、MCCFC（三菱）1.43万吨、目前碳 纤维一般指PAN基碳纤维。其次是江苏恒神 0.55万吨、同时具有导电、沥青基、价格较高，碳纤维在航 空航天、在国际大丝束碳纤维市场中，体育休闲、广泛运用于基础工业、风电叶片、小丝束碳纤维性能优异、薛聪、

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、NaSCN（硫氰酸钠）等不同的溶剂类别。碳纤维大丝束主要制造商为日本东丽、同时，聚合工艺的连续性，中复神鹰增加的2000吨，此外，光威增加的2000吨，德国SGL、其中，

从制造商看，粘胶基的产量规模较小。 同时，占比最大为21.7%；其次为中国大陆3.62万吨，迅速占据主流地位，美国Hexcel、美德企业市占率达到全球产能的89%以上，高强高模型四 类。张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、用 途广泛，产量低、FPC（台塑）0.88万吨。因此，

原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的选择，其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、

从区域看，共计约5.45万吨，一般用于航空航天、中国蓝星等企业。国防军工等高科技领域。 顶: 36198踩: 314